El sector energético volvió a marcar el pulso del comercio exterior.
Energía: el superávit de enero explicó el 31% del saldo comercial argentino.
Según el último informe de Intercambio Comercial Argentino (ICA) del Instituto Nacional de Estadística y Censos, la balanza energética registró en enero un superávit de US$ 618 millones, equivalente al 31% del saldo comercial total del país en el mes.
Aunque el resultado fue levemente inferior al de enero de 2025, el aporte del rubro volvió a ser determinante en la generación de divisas.
El efecto precio explica la baja interanual
En la comparación interanual, el superávit energético cayó US$ 85 millones. El desagregado del ICA muestra que el deterioro respondió casi exclusivamente al “efecto precio”:
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🔻 US$ 108 millones por menores cotizaciones internacionales
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🔺 US$ 23 millones compensados por mayores volúmenes netos
El escenario global más débil impactó directamente sobre el valor de exportación del crudo y derivados.
Exportaciones e importaciones: la foto de enero
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Exportaciones energéticas: US$ 781 millones
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US$ 128 millones menos que un año atrás
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US$ 120 millones explicados por caída de precios
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US$ 8 millones por menor volumen
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Importaciones energéticas: US$ 163 millones
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US$ 43 millones menos interanual
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US$ 31 millones por menor demanda
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US$ 13 millones por baja de precios
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La menor factura importadora ayudó a sostener el saldo positivo.
Vaca Muerta sostiene los volúmenes
El sostén estructural del superávit sigue siendo Vaca Muerta.
En enero, la provincia de Neuquén alcanzó una producción récord de 610.715 barriles diarios, con:
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+1,57% respecto a diciembre
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+32,01% interanual
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95% proveniente de desarrollos no convencionales
El contraste con las cuencas convencionales —que continúan en declino estructural— es cada vez más marcado.
2025 récord y proyección 2026
El dato de enero llega luego de un 2025 excepcional:
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Superávit energético récord: US$ 7.815 millones
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70% del saldo comercial total explicado por energía
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12,7% de las exportaciones nacionales correspondieron al complejo energético
Si bien 2026 comenzó con un leve retroceso monetario por la coyuntura internacional, las proyecciones privadas anticipan que el superávit podría acercarse a US$ 9.000 millones, impulsado por mayores volúmenes y ampliación de infraestructura de transporte.
La clave estructural
El mensaje es claro: aun con precios internacionales menos favorables, la energía ya es el principal ancla externa de la macro argentina.
El desafío ahora pasa por:
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sostener la curva de producción
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acelerar obras de evacuación y exportación
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y evitar cuellos de botella regulatorios o logísticos
Porque con volumen creciente, el precio deja de ser el único determinante.
Fuente: vmo
