La ventana de oportunidad para que Vaca Muerta

Para que se convierta en un competidor relevante en el mercado global del gas natural licuado (GNL) está abierta, pero no sin desafíos.

Si bien la demanda mundial de gas continuará en ascenso durante la próxima década, la transición energética hacia fuentes limpias plantea una amenaza a largo plazo.

Ventana de oportunidad
El proyecto de exportación de gas desde Vaca Muerta, liderado por YPF y Petronas, es crucial para aprovechar esta oportunidad. Se espera que la decisión final de inversión se tome en 2025, con la primera fase utilizando un buque flotante de licuefacción (FLNG) para 2027. Esta iniciativa podría generar importantes ingresos por exportaciones que superarían los 12.000 millones de dólares en 2032. Otro proyecto relevante es el de Pan American Energy (PAE) y la empresa noruega Golar, que también apunta a comenzar exportaciones de GNL en 2027.

Proyecciones de demanda global de GNL
El contexto mundial favorece el potencial de Vaca Muerta. Según proyecciones de Shell y BP, la demanda global de GNL aumentará considerablemente. Hacia 2030, podría alcanzar entre 550 y 600 millones de toneladas anuales (MTPA), lo que representa un crecimiento de hasta el 49% con respecto a 2023. Este crecimiento continuaría hacia 2040, con importaciones globales de GNL que podrían llegar a 690 MTPA, un 72% más que en la actualidad. A pesar de los esfuerzos por reducir emisiones en Europa, este continente seguirá siendo un comprador importante de GNL en los próximos años.

El desafío de la transición energética
El principal reto para Vaca Muerta es el tiempo limitado que le queda para consolidarse en el mercado de GNL antes de que la transición energética global reduzca la demanda de combustibles fósiles. Los escenarios de BP sugieren que, si bien la demanda de gas puede seguir creciendo hasta 2045 en un escenario conservador, en un escenario de emisiones netas cero, el pico de consumo se alcanzaría ya en 2025. Esto significa que Argentina debe actuar rápidamente para asegurar inversiones y comenzar a exportar antes de que los mercados se reduzcan.

Obstáculos financieros
Los proyectos de GNL en Vaca Muerta requieren enormes inversiones, con un riesgo país elevado que dificulta la financiación. El Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) busca mitigar este riesgo ofreciendo beneficios fiscales y acceso a divisas para atraer inversores extranjeros.

En conclusión, Vaca Muerta tiene una ventana de oportunidad significativa para insertarse en el mercado global del GNL, pero el éxito dependerá de la rapidez con la que se ejecuten los proyectos y se concreten las inversiones, antes de que la transición energética limite el espacio para los combustibles fósiles en el escenario mundial.