Los dólares que generó Vaca Muerta en 2025 explican casi el 90% del superávit comercial argentino

El saldo energético positivo alcanzó USD 5.368 millones hasta septiembre, impulsado por el salto exportador del crudo neuquino.

04 Noviembre 2025

El país consolida un nuevo modelo de generación de divisas basado en el gas, el petróleo y los futuros proyectos de GNL.

La economía argentina vive una transformación estructural de la mano de Vaca Muerta. En lo que va de 2025, el complejo energético nacional acumuló un superávit comercial de USD 5.368 millones, equivalente al 90% del superávit total de bienes del país, según datos de la consultora Economía y Energía.
El salto exportador del crudo neuquino, sumado a la menor necesidad de importaciones energéticas, consolidó un cambio histórico en la balanza del sector, que hasta 2023 registraba déficits recurrentes.

🔹 El sector energético, pilar del nuevo superávit

Entre enero y septiembre, el saldo positivo del sector creció un 45% interanual, impulsado por un aumento del 13% en las exportaciones y una caída del 21% en las importaciones.
“La mejora fue liderada por el petróleo crudo, cuyas exportaciones crecieron 21% en valor gracias a un incremento del 41% en volumen, compensando la baja del 14% en los precios internacionales”, detalló el informe.

El desempeño de Vaca Muerta explica gran parte de este salto: el país logró sostener niveles récord de producción, reducir la dependencia del gas importado y expandir su capacidad exportadora, incluso en un contexto de menor perforación activa.

🔹 Milei y la “lluvia de dólares” del petróleo y el gas

El presidente Javier Milei sostiene que el futuro del peso argentino estará apalancado en una fuerte apreciación de la moneda, argumentando que “a la Argentina le van a salir dólares por las orejas” gracias al potencial exportador de sectores clave como el agro, la minería y, especialmente, el oil & gas.

Vaca Muerta se convirtió en la segunda fuente de generación de divisas del país, detrás del campo.
Con la puesta en marcha del Oleoducto Vaca Muerta Sur y el proyecto Argentina LNG, el flujo de dólares energéticos podría multiplicarse en los próximos cinco años.

🔹 Vaca Muerta Sur: la obra que redefine la capacidad exportadora

El último fin de semana se completó la histórica soldadura final del Oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS), la mayor obra de infraestructura petrolera del país.
La línea, que conecta la cuenca neuquina con el Océano Atlántico, permitirá exportar más de USD 15.000 millones anuales a valores actuales a partir de 2027, según estimaciones sectoriales.

El consorcio Vaca Muerta Oil Sur, integrado por YPF, Pluspetrol, PAE, Pampa Energía, Vista, Chevron, Shell y Tecpetrol, proyecta así una expansión estructural del flujo exportador argentino.
A ello se sumará el megaproyecto de Gas Natural Licuado (GNL) que YPF impulsa junto a Petronas y ADNOC, con proyecciones de exportaciones por más de USD 30.000 millones anuales hacia 2030.

🔹 El aporte financiero del sector energético

El flujo de divisas también se fortalece con nuevas operaciones de financiamiento internacional.
En las últimas semanas, YPF cerró dos colocaciones externas por USD 1.200 millones destinadas a fortalecer el desarrollo de Vaca Muerta y acelerar la construcción de infraestructura de GNL.
Tecpetrol obtuvo otros USD 750 millones mediante un bono internacional, mientras que varias provincias y empresas energéticas gestionan nuevas emisiones aprovechando la baja del riesgo país tras las elecciones legislativas.

Este ingreso de dólares financieros oxigena las reservas del Banco Central y mejora el horizonte fiscal del país, con impacto directo sobre la estabilidad cambiaria.

🔹 Un nuevo paradigma exportador

Según la consultora Wood Mackenzie, Vaca Muerta es el mayor desarrollo de hidrocarburos no convencionales fuera de Norteamérica.
Su expansión está transformando la estructura exportadora argentina, generando un cambio profundo en la matriz de divisas junto con los sectores del litio, cobre y agroindustria.

La transición energética global también abre oportunidades: el gas natural argentino gana protagonismo como energía puente hacia sistemas más limpios, mientras que el litio y los minerales críticos consolidan una posición estratégica para el país en las próximas décadas.

🧭 Análisis: de Vaca Muerta al superávit sostenido

Argentina ingresó en una nueva etapa de equilibrio externo, apalancada en su potencial energético.
Mientras la macroeconomía busca estabilizar el tipo de cambio y reducir la inflación, la energía se consolida como el motor de la recuperación productiva y de las exportaciones de largo plazo.

“El superávit energético ya explica casi todo el superávit comercial del país. Lo que fue una fuente de crisis se convirtió en una fuente de estabilidad”, resume el economista Nicolás Arceo.

Con el Oleoducto Sur y el proyecto de GNL en marcha, Vaca Muerta dejó de ser una promesa para convertirse en el corazón del ingreso de dólares genuinos a la Argentina.

📊 Datos clave: