Por la baja estacional de la demanda, las petroleras de Vaca Muerta venden el gas casi a precio cero

El mercado energético atraviesa una situación inédita: el gas natural se vende casi gratis en la Argentina.

Con la llegada de temperaturas templadas y una fuerte caída del consumo, el precio spot del hidrocarburo se derrumbó hasta 6 centavos de dólar por millón de BTU, un nivel históricamente bajo que golpea de lleno a las productoras de Vaca Muerta.

Según fuentes del sector, las empresas prefieren vender a pérdida antes que cerrar pozos, ya que una interrupción afectaría la producción de petróleo asociado. “Compramos gas este fin de semana a 6 centavos de dólar por millón de BTU. Nunca habíamos visto un precio tan bajo”, reconoció el responsable comercial de una industria bonaerense.

“Las operadoras nos dijeron que, si la demanda seguía cayendo, iban a tener que regalar el gas o incluso pagar para que se lo lleven”, agregó.

🔻 Un mercado en desequilibrio

La situación afecta a las principales productoras del país —YPF, TotalEnergies, Pluspetrol, Tecpetrol, PAE, Harbour Energy, Pampa Energía y CGC— que enfrentan una paradoja: producir gas que nadie necesita consumir.
En los días más templados, la demanda nacional cayó por debajo de los 100 millones de m³ diarios, casi un 50% menos que en el pico invernal.

A esto se suma la fuerte expansión del gas asociado, el que se extrae junto al petróleo. En Vaca Muerta, campos como La Calera (Pluspetrol), Loma Campana (YPF) y Bajada del Palo (Vista Energy) aportan más de 10 millones de m³ diarios de este tipo de gas.

A diferencia del gas seco o dry gas, este no puede dejar de producirse sin reducir el bombeo de crudo. Por eso, las compañías lo colocan en el mercado spot a precios mínimos para liberar presión en los sistemas y mantener la actividad petrolera.

“Es un punto de inflexión. El gas asociado está cambiando el negocio tal como lo conocimos”, reconoció un gerente de una empresa productora de gas seco, que hoy mantiene pozos cerrados por falta de demanda.

⚙️ El rol de los comercializadores

Mientras las productoras pierden, los traders o comercializadoras aprovecharon la oportunidad. Estas empresas —que manejan entre el 5% y 7% del mercado diario— compraron gas asociado a precios irrisorios y lo revendieron a clientes industriales con márgenes amplios.

El esquema de contratos anuales take or pay (tomar o pagar) obliga a las distribuidoras y comercializadoras a comprar al menos el 80% del volumen pactado a precio fijo, pero el resto pueden adquirirlo en el mercado spot, donde los valores se desplomaron.

De esta manera, la caída de precios generó una transferencia de renta desde los productores hacia los intermediarios, distorsionando aún más el mercado.

🔍 Una señal de alerta para el futuro

El desplome del gas spot refleja la fragilidad estructural del sistema energético argentino: sin almacenamiento, sin exportaciones firmes a Chile o Brasil, y sin infraestructura suficiente para evacuar excedentes, los ciclos estacionales se agravan.

La primavera expuso un problema que podría repetirse cada año si no se implementan mecanismos de flexibilización, exportación continua y almacenamiento subterráneo.
Mientras tanto, las petroleras de Vaca Muerta deben vender su gas “casi a precio cero” para no apagar el motor del petróleo.