YPF acelera el financiamiento del VMOS mientras Chubut propone incentivos fiscales para exportar más energía

La energía volvió a ocupar el centro de la escena económica en el 42º Congreso del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

La energía volvió a ocupar el centro de la escena económica en el 42º Congreso del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF), donde los principales actores del sector plantearon dos estrategias claves y complementarias: más infraestructura de exportación y menor presión fiscal para acelerar el desarrollo.

Por un lado, el CFO de YPF, Federico Barroetaveña, confirmó que la petrolera estatal está en negociaciones para reabrir el mercado internacional de préstamos sindicados, en busca de 1.700 millones de dólares para financiar el proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), el oleoducto que conectará Neuquén con Punta Colorada, Río Negro. Se trata de la obra de infraestructura más ambiciosa de la década en el sector, con una inversión total estimada en 3.000 millones de dólares.

Barroetaveña destacó que el objetivo es convertir a YPF en una empresa “pure non conventional” en 2026, maximizando eficiencia, rentabilidad y volumen exportador. El VMOS permitiría, desde 2027, exportar 500.000 barriles diarios adicionales, lo que sumaría entre 10.000 y 12.000 millones de dólares a la balanza comercial energética.

La magnitud de ese salto exportador encuentra eco en la visión del gobernador de Chubut, Ignacio “Nacho” Torres, quien en el mismo evento propuso reducir en 4 puntos las regalías provinciales para el no convencional. A cambio, pidió al Gobierno nacional una rebaja equivalente en las retenciones al petróleo convencional, aún predominante en su provincia. Según el mandatario, se trata de un paso clave para "exportar más y generar más trabajo".

Torres fue claro: “No puede ser que no podamos ponernos de acuerdo. Dejemos de discutir pavadas por redes sociales y sentémonos a trabajar en cosas concretas. Las fuerzas que van a sacar adelante a la Argentina son las de la producción, el trabajo y la industria”.

Ambos discursos —el de Barroetaveña desde la eficiencia financiera y el de Torres desde la lógica impositiva— confluyen en una misma dirección: Argentina necesita convertir sus recursos energéticos en dólares y empleo. Eso requiere tanto infraestructura logística como un marco fiscal competitivo, algo que otras economías productoras ya entendieron hace tiempo.

Mientras YPF avanza con una colocación récord de bonos y busca más financiamiento externo, los gobiernos provinciales reclaman reglas de juego que premien la inversión y el riesgo, especialmente en cuencas maduras donde la competitividad está al límite.

De concretarse estas dos estrategias —financiamiento para el VMOS y baja de retenciones al convencional—, el país podría no solo sostener su saldo comercial positivo (que en 2024 fue de 5.600 millones de dólares) sino también consolidar un flujo exportador similar al del campo, según destacó YPF.

Las señales están sobre la mesa. La energía puede ser motor de la recuperación si se articulan esfuerzos públicos y privados, nacionales y provinciales. Lo que está en juego no es solo la macroeconomía: son empleos, inversiones, divisas y, en última instancia, el futuro productivo del país.