Alerta roja por el cobre

Se cae la producción global y los precios se disparan casi 12%.

Las principales mineras del mundo recortaron más de 160.000 toneladas en el primer trimestre. Entre sismos, tensiones en Medio Oriente y la demanda de la transición energética, Cochilco elevó su proyección de precios a un récord de u$s 5,55 la libra.

El mercado global de metales cruje. Los primeros balances del año confirmaron los peores temores de los analistas: la producción mundial de cobre perdió volumen de manera drástica durante el primer trimestre de 2026, encendiendo las alarmas en un momento donde la transición energética y la electromovilidad exigen cada vez más "metal rojo".

Según datos de la industria recopilados por Mining.com, los gigantes mineros registraron una caída interanual conjunta de 162.347 toneladas de cobre en los primeros tres meses del año. Gigantes de la escala de Freeport-McMoRan, la estatal chilena Codelco e Ivanhoe Mines lideraron los retrocesos operativos. Aunque firmas como Glencore, Teck, Vale y Rio Tinto lograron producir más, no fue suficiente para compensar el bache.

Un combo perfecto: sismos, geopolítica y el fantasma de Ormuz

La menor oferta no responde a una estrategia comercial, sino a incidentes imprevisibles y tensiones globales. Eventos sísmicos en Indonesia y en la República Democrática del Congo golpearon directamente yacimientos clave de Freeport e Ivanhoe, recortando la disponibilidad física del metal en el corto plazo.

A esto se suma la volatilidad geopolítica. La escalada de tensión en Medio Oriente y el riesgo latente de un cierre en el Estrecho de Ormuz —el paso marítimo más sensible del comercio energético y de commodities— desataron una ola de especulación que empujó los precios al alza en las principales bolsas de materias primas.

Nuevas proyecciones: el cobre vuela en los mercados

Ante este escenario de escasez y fundamentos sólidos, las agencias estatales empezaron a corregir sus planillas. La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) sacudió al mercado esta semana al elevar casi un 12% su previsión de precio promedio para 2026, fijándola en u$s 5,55 por libra (frente a los u$s 4,95 estimados previamente). Para 2027, el organismo también ajustó la mira hacia arriba, proyectando u$s 5,10 la libra.

Demanda en expansión: Cochilco prevé que el consumo de cobre refinado crezca un 1,5% este año y un 2,3% el próximo, superando las 28 millones de toneladas. China sigue al frente de la demanda, pero India emerge como el nuevo gran motor global debido a su agresivo plan de infraestructura y electrificación.

Tensiones en EE.UU. y la carrera por los insumos críticos

El impacto ya se siente en la economía real. En los Estados Unidos, las "primas" del cobre (el sobreprecio que se paga en el mercado físico para asegurarse la entrega inmediata del material) superaron los u$s 500 por tonelada, espoleadas por el temor a que la Casa Blanca aplique nuevos aranceles comerciales.

Por su parte, las empresas mineras ya no solo compiten por descubrir nuevos yacimientos, sino por asegurar los químicos necesarios para procesar el mineral. Un reflejo de esta tendencia es el caso de Marimaca Copper en Chile, que adquirió una planta de ácido sulfúrico paralizada para garantizar su propio suministro. El ácido sulfúrico se volvió un insumo crítico y escaso para la lixiviación (el proceso químico para extraer el cobre de la roca), demostrando que en el escenario actual, asegurar la cadena logística es la única garantía de supervivencia.