La paradoja fiscal

Mientras ARCA sale a “cazar en el zoológico”, el RIGI le cuesta al Estado más de US$ 1.800 millones al año

Detrás de escena del plan de algoritmos para perseguir deudores y el informe de la oposición que enciende las alarmas por el "gasto tributario" de los megaproyectos.

El ecosistema económico argentino se mueve hoy bajo una fuerte contradicción conceptual. Por un lado, el Gobierno nacional reafirma cada vez que puede su intención de bajar la carga impositiva; por el另, la urgencia de mantener el equilibrio fiscal obliga al Estado a afilar los dientes para que la recaudación no se hunda. Esta encrucijada se libra en dos frentes simultáneos: una ofensiva tecnológica implacable sobre los contribuyentes locales más grandes y un debate legislativo abierto por el costo que representan los beneficios aduaneros y fiscales otorgados a los inversores internacionales.

Frente 1: El plan de ARCA para "cazar en el zoológico"

Bajo la conducción de Andrés Vázquez, la reconvertida Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA) sepultó los viejos operativos masivos e ineficientes en las playas y los reemplazó por un esquema predictivo basado en algoritmos. El objetivo es quirúrgico: aumentar la percepción de riesgo apuntando exclusivamente a los eslabones más altos de la cadena comercial.

A través de estos sistemas de inteligencia fiscal, el organismo depuró su padrón de investigación, reduciendo el universo de objetivos de 4.500 grandes contribuyentes a solo 1.500 empresas e individuos seleccionados. La estrategia ya golpeó las puertas de:

• El sector financiero: ARCA avanzó con reclamos administrativos y burocráticos sobre dos de las entidades bancarias más grandes del país y varios bancos medianos por presuntas demoras en el pago de aportes previsionales.

• Casinos y bingos convencionales: Se abrieron investigaciones en salas de juego del interior de la provincia de Buenos Aires, incluyendo el Bingo de Bahía Blanca.

• Propiedades de lujo: Se realizaron fiscalizaciones sumamente específicas en locaciones exclusivas como Costa Esmeralda, donde los propietarios se mostraron predispuestos a regularizar su situación edilicia y fiscal.

El boom de las apuestas virtuales

Dentro de la "caza" fiscal, las apuestas online se consolidaron como la gran mina de oro del Estado. Solo en el primer trimestre de 2026, el segmento generó casi USD 33.000 millones en recaudación. Los números demuestran una aceleración exponencial:

Recaudación Juego Online:
2024: $39.500 millones ──> 2025: $93.658 millones (+137%)

Este salto duplicó el aporte del sector al fisco en un periodo donde la inflación anualizada se ubicó apenas por encima del 30%.

 Frente 2: ¿Cuánto cuesta la "letra chica" del RIGI?

Mientras ARCA exprime los nichos domésticos, la oposición peronista puso la lupa sobre el "gasto tributario" que el Estado asume al ceder impuestos para motorizar inversiones de gran escala. Un informe elaborado por el diputado nacional Guillermo Michel (exdirector de la Aduana) midió el impacto fiscal de las primeras 13 iniciativas aprobadas bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).

El estudio determina que esos 13 proyectos (que incluyen el megaproyecto de GNL de Southern Energy por USD 15.156 millones y el oleoducto Vaca Muerta Sur liderado por YPF por USD 2.900 millones) le significan al Estado una renuncia fiscal anual de USD 1.837 millones, el equivalente a 0,27 puntos del PBI.

A nivel general, los analistas de la oposición advierten que si las promesas del Ejecutivo se cumplen y el RIGI llega a traccionar USD 100.000 millones en inversiones totales, el costo para las arcas públicas trepará a 1 punto completo del PBI, desglosado de la siguiente manera:

• 0,40% del PBI: Eliminación de derechos de exportación (retenciones cero a partir del tercer año).

• 0,22% del PBI: Reducción de la alícuota de Ganancias (del 35% al 25%) y uso de quebrantos.

• 0,15% del PBI: Exención de aranceles de importación en bienes de capital e insumos.

• 0,14% del PBI: Emisión de Certificados de Crédito Fiscal por IVA.

• 0,09% del PBI: Cómputo del 100% del Impuesto al Cheque a cuenta de Ganancias.

•  El debate que viene: El arribo del "Súper RIGI"

La discusión promete subir de temperatura en el Congreso con el ingreso del proyecto del "Súper RIGI", un esquema diseñado por Luis Caputo para atraer proyectos de tecnología experimental e industria pesada (como plantas de paneles solares, baterías de litio y centros de datos para inteligencia artificial) con un piso mínimo de inversión de USD 1.000 millones por propuesta.

Según el informe de Michel, si se convalidan los nuevos incentivos del Súper RIGI, el gasto tributario proyectado se disparará al 1,27% del PBI. Esto se explica por dos beneficios adicionales que no estaban en la ley original:

1. Hachazo a Ganancias: La alícuota para estos proyectos ya no bajará al 25%, sino al 15% (duplicando el costo fiscal de este ítem a 0,44 puntos del PBI).

2. Subsidio laboral: Se establece un tope del 10% para las contribuciones patronales sobre los nuevos puestos de trabajo generados.

Régimen de Incentivos	Inversión Mínima Requerida	Alícuota Ganancias	Costo Fiscal Proyectado (Escala Máxima)
RIGI Original	Entre USD 200 y USD 600 millones	25%	1,00% del PBI
Súper RIGI	USD 1.000 millones	15%	1,27% del PBI

El debate de fondo queda planteado sobre una premisa fundamental de la gestión libertaria: el oficialismo asegura que sin estos incentivos agresivos la recaudación base de esos proyectos sería cero porque las multinacionales jamás elegirían radicarse en el país. Para la oposición, en cambio, el Estado está financiando el desarrollo corporativo mediante una transferencia de recursos que obliga a ajustar de manera permanente al contribuyente de a pie.