La salida del CEO de Crown Point genera ruido en Chubut y Santa Cruz en pleno proceso de expansión

Mientras avanza la compra de El Tordillo y se profundiza la inversión en Piedra Clavada, crecen las dudas sobre la solidez financiera de la compañía.

La renuncia de Gabriel Obrador como presidente y CEO de Crown Point Energy encendió señales de alerta en el Golfo San Jorge. La empresa canadiense, que recientemente desembarcó en Chubut y Santa Cruz con una estrategia de expansión basada en áreas maduras, enfrenta rumores sobre su salud financiera en medio de operaciones millonarias aún sin cerrar.

El directivo deja su cargo en plena transición por la compra del histórico yacimiento El Tordillo, junto con La Tapera y Puesto Quiroga, que pertenecían a Tecpetrol. La operación fue anunciada en junio por un valor de 49,3 millones de dólares, y se espera que se concrete antes de fin de año.

Además, Crown Point debe afrontar otros pagos clave: 6,5 millones de dólares a YPF y 5,5 millones a Pampa Energía, totalizando un compromiso de más de 60 millones de dólares.

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Rumores y comparaciones con Aconcagua

Aunque voceros de la empresa insisten en que la salida de Obrador forma parte de una “nueva etapa de crecimiento”, en el sector resurgieron comparaciones con el caso de Aconcagua Energía, otra operadora “junior” que recientemente tuvo que ser rescatada por Tango Energy —una empresa vinculada a Trafigura y Vista— tras complicaciones financieras y una deuda de más de US$ 385 millones.

Aconcagua, que también apostó por áreas marginales, no logró colocar una Obligación Negociable de 250 millones de dólares este año y quedó expuesta a las altísimas tasas exigidas por el mercado local, presionado por el alto riesgo país argentino. Este antecedente hizo que muchos empresarios del sector ahora miren con desconfianza los movimientos de Crown Point.

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Qué dice la compañía: "Es una reestructuración para crecer"

Consultada por ADNSUR, la empresa minimizó el impacto de la renuncia. “Gabriel [Obrador] priorizó proyectos personales, y consideramos que era momento de un cambio de perfil para liderar esta nueva etapa”, explicaron desde el Grupo ST, holding argentino que controla Crown Point y otras firmas en los rubros automotor, seguros, finanzas y agro.

Según esa versión, el recambio responde a una estrategia de consolidación en Argentina, donde la empresa ahora tiene presencia en varias provincias. De hecho, en noviembre pasado puso en producción las áreas Koluel Kaike y Piedra Clavada en el norte santacruceño.

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Resultados positivos, pero un contexto desafiante

En el primer trimestre de 2025, Crown Point presentó resultados muy positivos:

• Ingresos: $20.343 millones (vs. $4.317 millones en 2024)

• Producción: 408.692 barriles equivalentes, un aumento del 261%

• Precio promedio por barril: US$69,73

• Ganancia neta: $12.159 millones

La mejora se explica por la producción santacruceña y un mercado interno que aún mantiene precios por encima de la media internacional, pese a la baja global del Brent. No obstante, la empresa advirtió que el segundo trimestre será más complejo, ya que el precio del barril cayó de US$79 a menos de US$65 entre enero y mayo.

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Bonos y financiamiento en juego

Para sostener su expansión, Crown Point emitió una nueva Obligación Negociable por US$25 millones con vencimiento en 2027 y una tasa del 13% anual. Esta Serie VII se suma a otras emisiones ya vigentes:

• Serie III: US$2 millones

• Serie IV: US$3,4 millones

• Serie V: US$7,1 millones

• Serie VI: US$22 millones

La colocación fue bien recibida en el mercado, pero analistas del sector advierten que el endeudamiento se acelera y que la rentabilidad futura dependerá en gran parte del cierre exitoso de El Tordillo y la estabilidad de los precios.

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¿Un cambio de era para las áreas maduras?

La situación de Crown Point vuelve a poner el foco en las dificultades que enfrentan las operadoras medianas para sostener activos maduros en Argentina. El alto costo del financiamiento, la presión inflacionaria y la volatilidad macroeconómica siguen siendo barreras importantes para que estos jugadores puedan consolidar una operación de largo plazo sin sobresaltos.

Aunque hoy la compañía presenta resultados sólidos, el recambio en su conducción y el nivel de compromisos asumidos en simultáneo siembran interrogantes sobre la sostenibilidad del modelo de negocio.

La región del Golfo San Jorge, marcada por el traspaso de áreas y la creciente retirada de grandes operadoras, observa con atención cómo evoluciona este nuevo capítulo.