Reprivatización de las represas del Comahue: el nuevo modelo de negocios que propone el Gobierno

El Ejecutivo nacional definió el esquema con el que avanzará en la reprivatización de las cinco centrales hidroeléctricas más importantes del Comahue, que en conjunto representan el 13% del parque.

El Gobierno confirmó que el modelo licitatorio para las represas Piedra del Águila, Alicurá, El Chocón, Arroyito y Planicie Banderitas contempla la venta del 100% del paquete accionario de las nuevas sociedades conformadas para cada una de ellas. La concesión será por un plazo de 30 años.

Precio regulado y limitaciones en el mercado

Durante los primeros dos años del contrato, el 95% de la energía generada por cada central deberá ser vendida a distribuidoras de energía para abastecer la demanda residencial, a un precio regulado que oscilará entre u$s 15 y 20 por MWh, fijado por la Secretaría de Energía.

Ese valor está muy por debajo del costo promedio del sistema eléctrico, que fue de u$s 68 por MWh en el primer trimestre de 2025, lo que condicionará la rentabilidad de los nuevos operadores durante los primeros años. Solo el 5% de la energía podrá venderse libremente en el Mercado a Término (MAT), aunque ese porcentaje se incrementará progresivamente con el tiempo.

Según fuentes del sector, esta medida busca evitar una suba del costo monómico del sistema eléctrico, que podría presionar aún más las tarifas o comprometer los objetivos fiscales del Gobierno.

¿Cuánto valen las represas?

Consultoras privadas estiman que el valor de mercado por todas las represas podría ubicarse entre u$s 400 y 700 millones, aunque el ingreso final dependerá del interés de los oferentes y del valor de referencia que establezca la Agencia de Transformación de Empresas Públicas, que contrató una consultora para esa tarea.

Interés empresario y límites de adjudicación

Las actuales concesionarias ya manifestaron su intención de participar: Central Puerto (Piedra del Águila), AES (Alicurá), Enel (El Chocón y Arroyito) y Aconcagua Energía (Planicie Banderitas). También podrían sumarse jugadores como Pampa Energía, Genneia, MSU Energy, YPF Luz y TotalEnergies.

El pliego establecerá un tope para evitar la concentración: cada empresa podrá adjudicarse hasta dos represas. De este modo, con una inversión controlada, una firma podría quedarse con más de 2.000 MW de potencia instalada, una participación clave en el sistema energético nacional.

Reclamos provinciales

El lanzamiento del proceso se postergó hasta fines de abril, luego del pedido de Neuquén y Río Negro para contar con más tiempo y analizar el pliego. Si bien las provincias participan del proceso como actores consultivos, no tendrán participación accionaria en las nuevas sociedades, lo que genera tensiones y reclamos por parte de los gobiernos patagónicos.