Sacudón en el downstream

El grupo suizo Mercuria compra los activos y las estaciones de Shell en Argentina por USD 1.420 millones.

La millonaria operación sellada por Raízen abarca una red de 894 estaciones de servicio, la refinería de Dock Sud y activos logísticos clave. El comprador, socio mayoritario de Phoenix Global Resources en Vaca Muerta, consolida su estrategia de largo plazo en el país con el respaldo de fuertes actores del sector energético local.

El mapa del negocio de combustibles en Argentina registrará una profunda transformación. Tras una extensa negociación, se confirmó de manera oficial la venta de todo el negocio de downstream de Shell en el país al fondo suizo Mercuria Energy Group, por un valor económico total estimado en USD 1.420 millones. La transacción modifica el tablero de la comercialización y refinación, aunque el cierre definitivo queda sujeto a las habituales aprobaciones regulatorias y judiciales del mercado.

La operación comprende un paquete de activos comerciales y de infraestructura crítica para el abastecimiento diario:

• La red comercial de 894 estaciones de servicio Shell, que concentran el 18% del mercado nacional de combustibles.

• La refinería de Dock Sud, ubicada en la provincia de Buenos Aires.

• Una planta de lubricantes emplazada en la Ciudad de Buenos Aires.

• Dos aeroplantas ubicadas en los aeropuertos de Ezeiza y Aeroparque.

• Dos terminales de combustibles situadas en Arroyo Seco y Santa Fe.

Hasta este acuerdo, dicho entramado de refinación y surtidores estaba bajo el control de Raízen, un joint venture integrado en partes iguales por la petrolera anglo-holandesa Shell y el conglomerado brasileño Cosan. Raízen informó a la Bolsa de Brasil que la venta se alinea con su plan de optimizar su portafolio, simplificar su operación y promover una asignación disciplinada de capital, destinando los fondos obtenidos a la gestión de su estructura financiera.

Para los consumidores, el cambio de manos no implicará modificaciones inmediatas en los surtidores. Cabe destacar que esta venta no afecta el negocio no convencional en la Patagonia, ya que en 2018 Shell dividió sus operaciones en el país, manteniendo de forma independiente el negocio de producción de petróleo y gas en Vaca Muerta.

El puente con Vaca Muerta y los actores de la negociación

El desembarco definitivo de Mercuria en el mercado de comercialización masiva expone un lazo directo con los desarrollos de la Cuenca Neuquina. En Argentina, el grupo suizo ya operaba como el socio mayoritario de Integra Capital —el grupo inversor presidido por José Luis Manzano— dentro de la petrolera Phoenix Global Resources, una de las firmas activas en los bloques no convencionales de Vaca Muerta.

Fuentes del sector energético indicaron que el propio Manzano funcionó como un nexo clave en la arquitectura de la negociación de compra. Aunque los porcentajes de participación final no se han detallado, se precisó que de la transacción participarán la distribuidora eléctrica Edenor (cuyos dueños son Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti) y el propio empresario a título personal.

Desde Mercuria destacaron que Argentina representa un mercado energético de gran relevancia, con fundamentos de largo plazo y claras oportunidades de inversión. La adquisición consolida el posicionamiento global del fondo suizo, que produce, almacena y suministra hidrocarburos en diversos mercados del mundo, expandiendo ahora su plataforma de activos logísticos en América Latina, donde ya registra operaciones en Argentina, Panamá y el Caribe.