El otro gigante de las divisas

La minería se encamina a aportar 1 de cada 10 dólares exportados por la Argentina.

Impulsado por un rally histórico de precios internacionales y el despegue definitivo del litio, el sector proyecta exportaciones superiores a los US$ 9.000 millones para este 2026. Con un crecimiento estimado mayor al 65%, se consolida como un pilar clave del balance comercial junto al agro y la energía.

Por Redacción Vaca Muerta Online

Mientras la atención suele concentrarse en los récords no convencionales de Vaca Muerta o en el rendimiento de la campaña agrícola, la actividad minera en Argentina viene ejecutando una aceleración histórica que modificará el tablero macroeconómico durante este año. Según las últimas proyecciones sectoriales de la Cámara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM) y la Bolsa de Comercio de Rosario, el sector se prepara para dar un salto cuantitativo sin precedentes, llegando a explicar el 10% de las ventas externas totales del país.

El fenómeno no es fortuito: desde el año 2003, la minería se mantiene de forma ininterrumpida como el principal polo de atracción para el ingreso neto de divisas vía Inversión Extranjera Directa (IED). Sin embargo, la novedad de este ciclo radica en la combinación de un escenario de precios internacionales sumamente favorable y la maduración de proyectos de litio, un cóctel que compensa con creces el declive geológico de los yacimientos metalíferos tradicionales.

Un salto del 65% en el comercio exterior

El balance comercial del sector minero se destaca por un rasgo fundamental: su condición de aportante neto y su bajísimo nivel de requerimiento de importaciones. Durante el año 2025, las empresas mineras generaron despachos al exterior por un récord de US$ 6.075 millones, mientras que sus importaciones operativas apenas alcanzaron los US$ 202 millones.

Para este año, las estimaciones técnicas delinean un panorama aún más expansivo:

• Proyección base: El informe técnico de la CAEM anticipa que las exportaciones mineras superarán los US$ 9.000 millones este año.

• Escenario optimista: De sostenerse las cotizaciones internacionales actuales durante el segundo semestre, la facturación exterior podría romper la barrera de los US$ 10.000 millones, consolidando una expansión anual superior al 65%.

• Peso en la matriz nacional: Tomando como referencia la última proyección del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central —que estima las exportaciones totales argentinas en US$ 96.056 millones—, la minería trepará de su histórico 7% a capturar más del 10% del total facturado por el país.

De cumplirse estas previsiones, la minería pasará a generar de manera directa 1 de cada 10 dólares obtenidos por las ventas externas de la Argentina. Este crecimiento ocurre en un contexto donde los grandes desarrollos de mega minería de cobre apenas están comenzando a encender sus motores productivos.

Oro y Plata: La paradoja de extraer menos pero facturar más

Los metales preciosos tradicionales exponen una realidad dual. Por un lado, sufren un declive estructural en sus volúmenes de extracción debido al agotamiento natural de los yacimientos maduros y a la falta de incentivos que dinamizaran la exploración de nuevas reservas. En 2025, la producción de oro retrocedió un 6% interanual (1.184 mil onzas), ubicándose un 42% por debajo de los registros de hace una década y perforando incluso los pisos de la pandemia. Sin embargo, la escalada de los precios de referencia internacionales actuó como un salvavidas financiero, permitiendo que las exportaciones de oro escalaran a US$ 4.094 millones (+30% respecto a 2024).

Para este año, el panorama del oro promete sostener los niveles de volumen gracias a la diversificación geográfica, destacándose la incorporación de la provincia de Río Negro al mapa productor mediante el inicio del proyecto Calcatreu, sumado a la reactivación del yacimiento Casposo en San Juan. Gracias al efecto combinado con un precio promedio proyectado de US$ 4.353 por onza, las exportaciones de oro saltarían un 25% hasta alcanzar los US$ 5.129 millones.

La plata replica idéntica lógica comercial, aunque con caídas de volumen más severas. En 2025, la extracción de plata descendió un 7,8% interanual hasta los 22,1 millones de onzas, el punto más bajo en diez años. A pesar de ello, la suba del precio promedio a US$ 38,8 por onza elevó los ingresos de exportación a US$ 785 millones (+22%). Para este año, se prevé una nueva contracción del 10% en volumen (19,5 millones de onzas), pero un extraordinario repunte en el precio proyectado (US$ 60 por onza) catapultará las exportaciones de plata a US$ 1.172 millones, una suba neta del 49% en comparación con el año anterior.

El Litio activa el doble motor: Volumen y cotización

A diferencia de los metales preciosos, el denominado "oro blanco" sostiene un incremento exponencial sostenido en sus capacidades físicas de producción. Durante 2025, la Argentina extrajo 116 mil toneladas de carbonato de litio equivalente (LCE), marcando un despegue del 56% interanual y un monumental 241% respecto a los niveles de 2018. Este salto se fundamenta en la expansión y los procesos de ramp-up operativos en proyectos consolidados como Salar Olaroz, Mina Fénix y Cauchari-Olaroz, junto con la puesta en marcha de nuevos yacimientos. A pesar de que en 2025 el precio promedio sufrió una fuerte caída hasta los US$ 8,7 por kilo, el empuje del volumen físico permitió liquidar exportaciones por US$ 911 millones (+44% interanual).

Las proyecciones sectoriales para este año marcan un punto de inflexión definitivo. En un escenario productivo intermedio, se espera que el volumen físico escale a las 172 mil toneladas LCE (+48% interanual) debido a una mayor optimización de las plantas operativas. Lo verdaderamente decisivo es que este incremento volumétrico coincidirá con una recuperación de las cotizaciones de mercado, estimándose un precio de exportación en torno a los US$ 14,9 por kilo. De cumplirse estas variables, las exportaciones de litio se dispararán un 181% hasta alcanzar los US$ 2.559 millones, transformando al mineral de un motor impulsado puramente por cantidad a un vector impulsado simultáneamente por precio y volumen.

El imán definitivo de la Inversión Extranjera Directa

Más allá del saldo estrictamente comercial de las aduanas, el impacto estructural de la minería se consolida a través del flujo constante de capitales de largo plazo destinados a obras de infraestructura y equipamiento. Los datos oficiales recopilados por el Banco Central (BCRA) ratifican una tendencia sumamente sólida en el ingreso de divisas por IED:

• Año 2024: El sector registró uno de sus períodos de mayor atracción histórica, con ingresos por inversiones que superaron los US$ 4.517 millones.

• Año 2025: La tendencia se mantuvo firme en la banda alta, capturando más de US$ 3.767 millones destinados a la ampliación de capacidades productivas.

• Evolución interanual: Los desembolsos de capital extranjero en el sector durante 2025 marcaron una expansión del 27% respecto al período anterior y una suba del 88% en comparación con los flujos registrados en 2023.

Al contrastar el último trimestre del año 2025 con el mismo tramo del año 2017, la aceleración de las inversiones directas alcanza un espectacular incremento del 202%. Este vigoroso flujo de divisas funciona como el soporte financiero indispensable para financiar las costosas fases de exploración y puesta en marcha, garantizando que el stock de capital de la economía nacional continúe expandiéndose y consolidando a la minería como el gran motor de la estabilidad macroeconómica argentina.