Neuquén: las regalías siguen en baja pese al auge de Vaca Muerta

Los ingresos por regalías hidrocarburíferas en Neuquén cayeron nuevamente en junio, a pesar del crecimiento sostenido de la producción no convencional en Vaca Muerta.

Según datos oficiales del Ministerio de Economía provincial, la baja interanual fue del 6,1% en términos reales, empujada por la volatilidad del precio internacional del barril de petróleo y un tipo de cambio que corre por detrás de la inflación.

En total, la Tesorería provincial recibió en junio $414.938 millones por recursos corrientes. De ese total, el 44% correspondió a regalías, por un monto de $183.073 millones, incluyendo el canon extraordinario que pagan las operadoras. Aunque la cifra representa un aumento nominal del 32% respecto de junio de 2024, al descontar el efecto inflacionario, implica una caída real del 5,5%.

Petróleo en baja, gas con alivio estacional

Las regalías petroleras explicaron el 66% del total, con ingresos por $121.423 millones y una baja interanual real del 6,1%. Incluso en términos nominales, el número quedó por debajo del registrado en abril. Las regalías de gas, en cambio, aportaron $58.550 millones, con una caída real más leve (-2,8%), pero una fuerte suba mensual, asociada a la mayor demanda estacional por la ola de frío.

Desde el gobierno de Rolando Figueroa monitorean de cerca estos movimientos, ya que las regalías son el recurso más importante de la canasta provincial. Aunque la provincia logró pagar salarios y aguinaldos de julio con fondos propios, en parte lo hizo acudiendo al superávit remanente de 2024, encendiendo luces amarillas sobre la sostenibilidad fiscal si la tendencia se mantiene.

¿Qué necesita Neuquén? Precio y dólar

La ecuación es clara: Neuquén necesita un precio internacional del barril por encima de los 70 dólares y un tipo de cambio más competitivo para que los ingresos petroleros no sigan perdiendo contra la inflación. Si bien el Brent rozó esos niveles durante los primeros días del conflicto entre Israel e Irán, la estabilidad no se sostiene y las liquidaciones se siguen realizando a un tipo de cambio que no acompaña la dinámica de costos internos.

Este contexto reafirma la fragilidad estructural de las provincias productoras: aunque la producción crece y se exporta más, las regalías —que se calculan en dólares— se licúan por la brecha cambiaria y la inflación local.

Otros ingresos, en alza

A contramano del retroceso de las regalías, tanto la recaudación provincial como los envíos nacionales mostraron una mejora. La recaudación propia sumó $144.367 millones, con una suba real estimada del 9,8% interanual. El grueso provino del impuesto a los Ingresos Brutos, que representa el 91% de ese total.

Por su parte, la coparticipación federal aportó $87.498 millones, con un aumento real del 4,1% respecto de junio de 2024, aunque por debajo del monto recibido el mes anterior. El 75% fue por régimen de coparticipación automática y el resto por regímenes especiales.