Tensiones en Medio Oriente y presión sobre el crudo

El Brent roza los USD 100 mientras Wall Street apuesta a una salida diplomática entre EE.UU. e Irán.

La volatilidad geopolítica en el estrecho de Ormuz y el mar Rojo, sumada a la caída de los inventarios globales y los daños en la infraestructura rusa, mantiene en alerta al mercado energético internacional. Pese al repliegue puntual del crudo, analistas de Goldman Sachs prevén precios elevados durante el tercer trimestre.

Buenos Aires / Neuquén – 26 de Julio de 2026 — Los mercados financieros y energéticos globales han iniciado la semana con la atención puesta en el tablero geopolítico de Medio Oriente. La escalada de tensión entre Estados Unidos e Irán continúa condicionando el comportamiento de las principales cotizaciones del crudo y elevando la incertidumbre sobre la estabilidad del suministro energético mundial.

Aunque el barril de petróleo Brent experimentó una leve toma de ganancias en la última jornada tras haber superado la barrera psicológica de los USD 100 por barril la semana pasada, la presión sobre los precios responde a factores estructurales de fondo que trascienden la coyuntura geopolítica inmediata.

1. El dilema en Washington y el cuello de botella en Ormuz

En Wall Street, la lectura dominante es que el conflicto atraviesa un punto de inflexión decisivo. La administración del presidente Donald Trump sopesa sus opciones estratégicas entre avanzar hacia una mesa de negociación o autorizar una respuesta militar de mayor envergadura. La Casa Blanca busca incrementar la presión disuasiva sobre Teherán sin comprometer tropas estadounidenses en una conflagración regional de gran escala.

En el terreno diplomático, las gestiones no han logrado destrabar las posiciones. Reportes del sector indican que Irán rechazó las recientes propuestas de alto el fuego canalizadas por mediadores regionales, en un contexto atravesado por tensiones internas entre sectores moderados y de la línea dura del régimen. A este escenario se suma la exigencia de Estados Unidos hacia Arabia Saudita para que adhiera a los Acuerdos de Abraham como condición indispensable para concretar el acuerdo nuclear civil bilateral.

Focos críticos para el transporte de crudo:

• Estrecho de Ormuz: Canaliza cerca del 20% del comercio mundial de petróleo. Cualquier interrupción o bloqueo operativo en este paso tendría un impacto directo e inmediato en la oferta global.
• Mar Rojo: Las persistentes incursiones de rebeldes hutíes contra la navegación comercial continúan encareciendo las tarifas de flete marítimo y las primas de seguros internacionales.

2. Factores estructurales y las proyecciones de Goldman Sachs

Más allá de las variables bélicas, el mercado petrolero exhibe fundamentos ajustados que sostienen el piso de las cotizaciones. Entre los principales impulsores destacan:

• Drenaje de inventarios: La constante reducción de las reservas comerciales de crudo a nivel global.
• Infraestructura rusa: Los perjuicios operativos derivados de recientes ataques ucranianos contra centros de refinación e instalaciones de procesamiento en Rusia.

Bajo este marco, estrategas energéticos de Goldman Sachs proyectan que el crudo conservará la mayor parte de sus ganancias recientes a lo largo de julio y agosto de 2026, sostenido por el déficit de oferta y el desbalance en los inventarios comerciales.

3. Impacto macroeconómico: amenaza inflacionaria y tasas de interés

La firmeza en la cotización del petróleo reavivó los temores de un rebrote inflacionario a nivel global. Un escenario de precios energéticos sostenidamente elevados complica el margen de maniobra de los principales bancos centrales para avanzar en la flexibilización de sus políticas monetarias. De consolidarse este cuadro, los recortes de tasas de interés previstos para la segunda mitad del año podrían postergarse, agregando volatilidad a los activos financieros globalmente.

Por el momento, los operadores internacionales continúan descontando que la diplomacia terminará primando, aunque reconocen que cualquier alteración adicional en los pasos marítimos estratégicos provocará nuevos saltos de precio en el mercado petrolero.