Trafigura cruza la Cordillera

Gas argentino y generación chilena, una nueva oportunidad para Vaca Muerta.

El trader internacional adquirió junto a Generadora Metropolitana la central Los Guindos, de 273 MW, en Chile. El plan contempla reconvertir sus turbinas para utilizar gas natural en reemplazo del diésel, abriendo una posible vía para que el gas de Vaca Muerta llegue al mercado eléctrico trasandino.

La expansión de Vaca Muerta empieza a generar negocios que van mucho más allá de la producción de petróleo y gas dentro de Neuquén.

La adquisición de la central termoeléctrica Los Guindos, en la región chilena del Biobío, por parte de Trafigura junto con Generadora Metropolitana, pone nuevamente sobre la mesa una posibilidad estratégica para Argentina: utilizar el crecimiento de la producción de gas neuquino para abastecer mercados eléctricos de la región.

La usina cuenta actualmente con 273 MW de capacidad instalada, distribuidos en dos turbinas que funcionan con diésel. El proyecto contempla reconvertirlas para operar con gas natural, una modificación que permitiría aumentar la potencia disponible y reducir la intensidad de emisiones de la generación.

La operación tiene una lectura que excede la compra de una central.

Trafigura está construyendo un puente energético entre Argentina y Chile.

Del diésel al gas: el verdadero valor de Los Guindos

La reconversión de las dos unidades permitirá sustituir combustibles líquidos por gas natural.

Para Chile, el cambio tiene importancia estratégica. El gas puede ofrecer una generación más flexible y eficiente para acompañar la demanda eléctrica, especialmente en un sistema donde las energías renovables tienen una participación creciente y necesitan respaldo firme cuando disminuye la generación solar o eólica.

Para Trafigura, en cambio, aparece una oportunidad adicional:

integrar su negocio de comercialización de gas argentino con un activo de generación eléctrica en Chile.

La compañía ya tiene una presencia importante en el mercado energético argentino y comercializa gas proveniente de diferentes cuencas, además de participar en operaciones de importación de Bolivia y GNL.

La adquisición de Los Guindos le permite avanzar un paso más en la cadena.

Ya no se trata solamente de vender moléculas.

Se trata de controlar también parte del mercado que consume esas moléculas.

Vaca Muerta aparece en el centro de la ecuación

La gran pregunta es de dónde podría salir el gas que alimente a la central una vez completada su reconversión.

La respuesta más evidente está del lado argentino.

El crecimiento de Vaca Muerta está generando excedentes de gas durante buena parte del año y la Argentina busca transformar esa disponibilidad en exportaciones permanentes.

Chile aparece como uno de los mercados naturales por una razón sencilla:

está al otro lado de la Cordillera.

Pero transformar esa proximidad geográfica en un negocio energético requiere infraestructura, contratos, capacidad de transporte y condiciones regulatorias adecuadas.

Si esas condiciones se consolidan, el gas argentino podría tener una nueva salida comercial hacia Chile, ya no solamente para abastecer industrias o sistemas residenciales, sino también para generación eléctrica.

La Cordillera deja de ser solamente una frontera

Durante décadas, la Cordillera de los Andes funcionó como una barrera logística entre ambos mercados.

Hoy comienza a ser pensada como un corredor energético.

Argentina tiene el recurso.

Chile tiene una demanda energética importante y una matriz eléctrica que necesita generación flexible.

La infraestructura de transporte de gas puede convertirse entonces en el vínculo que conecte ambos mercados.

La ecuación es particularmente interesante porque el desarrollo de Vaca Muerta está obligando a la Argentina a buscar nuevos destinos para su producción.

El mercado interno no será suficiente para absorber todo el crecimiento esperado.

Por eso, exportar gas por gasoductos hacia países vecinos puede ser una de las primeras etapas de una estrategia exportadora que luego se complementará con GNL.

Trafigura quiere jugar en toda la cadena energética

La operación también revela una transformación en la estrategia regional de Trafigura.

La compañía no solamente participa en el comercio internacional de materias primas.

En Argentina controla la marca Puma, participa en el mercado de combustibles y se convirtió en un jugador relevante en la comercialización de gas natural.

Ahora suma generación eléctrica en Chile.

Además, la compañía obtuvo autorización para participar en el mercado mayorista eléctrico brasileño.

El movimiento permite observar una estrategia regional:

gas → transporte → comercialización → generación → electricidad

Ese modelo puede darle a Trafigura una posición privilegiada para aprovechar las diferencias de precios, disponibilidad y demanda entre los mercados energéticos de Argentina, Chile y Brasil.

Una oportunidad para el gas argentino

Para Argentina, la noticia tiene una lectura particularmente interesante.

El desafío de Vaca Muerta ya no es solamente aumentar la producción.

El problema será qué hacer con todo ese gas.

El crecimiento de la producción petrolera puede encontrar una salida relativamente clara mediante oleoductos y terminales de exportación.

El gas requiere una estrategia diferente.

Necesita gasoductos, plantas de procesamiento, almacenamiento, contratos de exportación y eventualmente plantas de licuefacción.

Por eso, cada nuevo consumidor regional adquiere importancia.

Una central eléctrica chilena reconvertida para consumir gas puede convertirse en un cliente potencial de largo plazo para el gas argentino.

Argentina necesita vender energía, no solamente recursos

La operación Trafigura-Generadora Metropolitana muestra una tendencia que puede resultar decisiva para la próxima década.

Argentina tiene la posibilidad de pasar de exportar hidrocarburos en forma de commodities a construir una verdadera plataforma energética regional.

Gas argentino para Chile.

GNL para Asia, Europa u otros mercados.

Petróleo neuquino hacia el Atlántico.

Electricidad y gas como herramientas de integración regional.

En ese esquema, Vaca Muerta deja de ser simplemente un yacimiento.

Se transforma en la fuente energética de un sistema mucho más amplio.

El próximo desafío: infraestructura

La oportunidad existe, pero no se concreta automáticamente.

Para que el gas de Vaca Muerta llegue de manera competitiva a Chile será necesario contar con suficiente capacidad de transporte, interconexiones confiables y contratos que permitan justificar inversiones de largo plazo.

La experiencia de Los Guindos vuelve a demostrar que la infraestructura será tan importante como el recurso geológico.

Argentina puede tener uno de los mayores recursos de gas no convencional del mundo, pero si no logra transportarlo hasta los consumidores, ese gas seguirá teniendo un valor económico limitado.

Vaca Muerta Online | Nuestra mirada

La compra de Los Guindos merece ser observada más allá del monto de la operación.

Trafigura está comprando una puerta de entrada al mercado eléctrico chileno al mismo tiempo que fortalece su posición como comercializador de gas argentino.

Y eso puede generar una oportunidad estratégica para Vaca Muerta.

El shale neuquino necesita mercados.

Chile necesita energía firme y competitiva.

Trafigura necesita moléculas para abastecer sus negocios.

La combinación de esas tres necesidades puede generar un nuevo corredor energético entre ambos países.

La verdadera noticia, entonces, no es solamente que Trafigura compró una central de 273 MW.

La noticia es que una empresa que comercializa gas argentino acaba de adquirir un activo que puede consumir ese gas en Chile.

Si la reconversión de Los Guindos avanza y se concretan contratos de abastecimiento desde Argentina, Vaca Muerta podría estar comenzando a vender no solamente petróleo y gas, sino también confiabilidad energética al sistema eléctrico chileno.

Y en el nuevo mapa energético de Sudamérica, esa puede ser una de las primeras piezas de una integración mucho más grande.